2013年股票六大投資 建筑成投資主題
發(fā)布時(shí)間:2013-02-20
馬駿對2013年中國經(jīng)濟增長(cháng)走勢作出樂(lè )觀(guān)預測的原因包括三方面,一是在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的去產(chǎn)能之后,企業(yè)的產(chǎn)能利用率和利潤率開(kāi)始回升并拉動(dòng)企業(yè)投資;二是政府將增加基礎設施投資;三是2013年下半年歐美經(jīng)濟復蘇應拉動(dòng)中國出口增長(cháng)反彈。
馬駿也指出了中國經(jīng)濟面臨的四大風(fēng)險,一是美國如果無(wú)法在二月底前對債務(wù)上限達成協(xié)議,政府將被迫大幅削減開(kāi)支;二是中東地區沖突可能導致石油價(jià)格上升;三是中日就釣魚(yú)島問(wèn)題的沖突升級;四是2013年中國政府財政支出的增長(cháng)可能超過(guò)預期,原因包括超預期的財政赤字和財政收入增長(cháng)。前三點(diǎn)因素會(huì )沖擊國際經(jīng)濟和對中國的出口需求。
關(guān)于2013年的貨幣政策,馬駿預計前三季度貨幣政策將保持穩健,第四季度或2014年初,如果通脹回升伴隨經(jīng)濟過(guò)熱預兆,中國可能會(huì )考慮適度收縮貨幣政策。同時(shí),馬駿預測今年人民幣將對美元升值2-3%。
關(guān)于股票市場(chǎng),馬駿提出了2013年的六大行業(yè)投資主題:
第一,周期性增長(cháng)復蘇。由于周期性的復蘇主要由投資和出口拉動(dòng),水泥、建筑、船運等行業(yè)可能有較優(yōu)的表現。
第二,資源價(jià)格改革。這方面的改革將提升電力、天然氣、水和成品油行業(yè)的盈利空間或盈利的穩定性。
第三,營(yíng)改增、增加社會(huì )支出、城鎮化。這些因素將支持包括醫療在內的服務(wù)業(yè)的增長(cháng)潛力。
第四,不良貸款率繼續上行。雖然GDP增長(cháng)率在恢復,但銀行的不良貸款比例可能將繼續上行兩到三個(gè)季度,銀行業(yè)表現可能因此相對落后于指數。
第五,去產(chǎn)能周期。德意志銀行的模型顯示,整體工業(yè)產(chǎn)能利用率在今年三季度可能恢復正常,但消化過(guò)剩產(chǎn)能的速度在行業(yè)間差別很大。在這方面,水泥表現將優(yōu)于鋼鐵和煤炭。
第六,反腐敗。2013年反腐敗的力度可能明顯加大,短期內可能對澳門(mén)VIP博彩業(yè)、名表、消費卡等業(yè)務(wù)會(huì )有沖擊。但根據對90個(gè)國家實(shí)證數據的研究表明,反腐敗的成功最終將有利于經(jīng)濟增長(cháng)。