2月27日，接近住建部的人士透露，今年中央下達的保障房補助資金將在去年的1526億元基礎上加碼至2000億元，這意味著(zhù)2010年以來(lái)中央用于保障房領(lǐng)域的財政資金補助三年實(shí)現了三級跳，2010年這一數字僅為800億元。

　　不過(guò)，與去年高達1.3萬(wàn)億的保障房投資額相比，來(lái)自中央的財政資金貢獻度不足15%。在房地產(chǎn)市場(chǎng)蕭條一片，賣(mài)地乏力的當下，令地方政府揪心的，恰是2012年“計劃開(kāi)工700萬(wàn)套以上，基本建成500萬(wàn)套以上”背后龐大的保障房資金缺口。

　　去年11月，一位人民銀行的權威人士向本報記者透露，“我們測算了一下，五年3600萬(wàn)套保障性住房資金需求量在5.2萬(wàn)億左右，特別是2011年和2012年，要拿出1.3萬(wàn)億和1.4萬(wàn)億。這將是又一個(gè)四萬(wàn)億政府項目?！碑敃r(shí)就有部委提出了保障房投資計劃減速調整的方案。

　　去年銀行信貸不足二成

　　2012年全國保障房開(kāi)工目標從2011年的1000萬(wàn)套縮減至700萬(wàn)套，折射出保障房建設更趨于理性，但仍然面臨一大現實(shí)挑戰——資金和土地資源問(wèn)題。

　　前述接近央行的人士曾經(jīng)算過(guò)一筆賬，“以2011年建設保障性住房需資金1.3萬(wàn)億元計算，所需資金占當年全年7.47萬(wàn)億新增人民幣貸款的17.4%，這種規模巨大的新增資金需求會(huì )加劇當前資金的供需矛盾?！?SPAN lang=EN-US>

　　按照住房城鄉建設部住房保障司副司長(cháng)張學(xué)勤給出的數據，去年保障性安居工程實(shí)際開(kāi)工1043萬(wàn)套，基本建成432萬(wàn)套，提前超額完成了開(kāi)工建設1000萬(wàn)套的任務(wù)；為完成這一目標，當年全國保障房建設完成投資近1.3萬(wàn)億元。

　　這1.3萬(wàn)億天量資金到底從哪里來(lái)，目前尚是一筆難清的賬。公開(kāi)數據顯示，1.3萬(wàn)億當中，來(lái)自中央財政的補助資金1526億元，占比僅11.7%。

　　銀行資金一直被認為是保障房投資的主要資金來(lái)源。然而2月15日央行《2011年第四季度貨幣政策執行報告》顯示，盡管保障房投資增速明顯，但來(lái)自商業(yè)銀行的貸款不足二成。

　　截至2011 年年末，全國保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額3409 億元，占全部房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額的12.5%，全年累計增加1751 億元，占同期房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款新增額的50.1%，比年初提高31.7個(gè)百分點(diǎn)。

　　“這1751億元當中，主要是國開(kāi)行和四大行貢獻的?！?SPAN lang=EN-US>2月27日，一位股份行公司業(yè)務(wù)部主管告訴記者，盡管各家銀行對保障房表態(tài)積極，但保障房尤其是公租房和廉租房“低收益”和“高風(fēng)險”并存是不爭的事實(shí)。

　　根據國開(kāi)行披露的信息，2011年全年該行新增保障性安居工程貸款1095億元，在同業(yè)中占比60%以上。

　　誰(shuí)來(lái)填補700萬(wàn)套保障房的投資缺口？

　　除卻中央財政補助的1526億和銀行保障房開(kāi)發(fā)貸款1751億外，1.3萬(wàn)億保障房投資中的75%需要地方政府想法子，即承擔9723億元的籌資任務(wù)。

　　“目前硬性的規定，是要求地方政府至少每年拿出10%的土地出讓收益用于保障房建設?！鄙鲜龉煞菪腥耸客嘎?，2010年，地方政府賣(mài)地總收入在2.7萬(wàn)億元左右，那么至少拿出2700億元用于保障房投資。

　　然而，這與9700億元的口子相比，仍遠遠不夠。

　　張學(xué)勤也表示，有關(guān)部門(mén)出臺了政策措施，各地通過(guò)增加省級財政補助、安排中央代發(fā)地方政府債券資金、提高土地出讓收益提取比例、安排財政超收收入、組建投融資平臺等方式，多渠道增加投入。

　　再來(lái)一個(gè)1.3萬(wàn)億？

　　作為保障房投資的典型樣本，重慶市市長(cháng)黃奇帆此前推出的“三年之內4000萬(wàn)平方米公租房”計劃已經(jīng)遭到了現實(shí)的阻力。

　　2月27日，接近重慶住建委的人士向本報記者透露，盡管重慶市2011年計劃開(kāi)工1350萬(wàn)平方米公租房建設，但實(shí)際完成計劃僅為800萬(wàn)平方米，完成率不及六成；今年開(kāi)工目標有可能下調至600萬(wàn)平方米。

　　相較于可供出售的經(jīng)濟適用房和棚戶(hù)區改造，公租房和廉租房被普遍認為在融資難度上要大于前兩者，而重慶保障房強力推行的便是此種

　　“公租房模式”，融資難題是擺在黃奇帆面前的現實(shí)問(wèn)題。

　　一年前的“兩會(huì )”上，黃奇帆曾算過(guò)一筆賬，重慶市3年建設4000萬(wàn)平方米公租房，總投資需要1100億元左右，其中財政投入約300億元。市政府拿出3萬(wàn)多畝的城市儲備地，以成本的概念注入到公租房建設中，再加上國家專(zhuān)項補助、地方財政撥款等，可以保證300億元的投入一步到位。

　　另外所需的800億元投資則通過(guò)社會(huì )融資解決。然而，據上述人士透露，2011年重慶公租房建設開(kāi)發(fā)貸款占全部融資來(lái)源的比例僅僅10%。

　　“銀行的配套資金不一定超過(guò)10%，不過(guò)重慶市政府也通過(guò)引入社?；?、保險公司和發(fā)行債券等方式加大社會(huì )融資力度?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者，2011年7月份，社?；鹪蛑貞c市提供了一筆高達45億元的信托貸款，專(zhuān)項用于公租房建設。該筆貸款也是全國社?；鹌駷橹箚喂P放款最多的一個(gè)保障房項目。

　　重慶并非孤例?！?SPAN lang=EN-US>2012年，保障房同時(shí)在建項目絕對量應該超過(guò)了1500萬(wàn)套?！?SPAN lang=EN-US>2月27日，某國有大行公司業(yè)務(wù)部負責人如是告訴記者，2011年開(kāi)工1000萬(wàn)套，建成的只有432萬(wàn)套，今年這一目標已經(jīng)提高到了500萬(wàn)套。

　　“要想五年內建設3600萬(wàn)套保障房，使保障房覆蓋率達到20%，五年累計需投入資金得5萬(wàn)億到5.2萬(wàn)億?！鄙鲜鼋咏胄械娜耸恳哺嬖V記者，根據央行相關(guān)部門(mén)的測算，2011和2012年是投資高峰期，開(kāi)工、在建、竣工的保障房均為五年中最高?！拔磥?lái)五年的前兩年年度資金需求將達約1.3萬(wàn)億到1.4萬(wàn)億元，之后三年每年約0.8萬(wàn)億元?！彼治?。

　　高華證券最新研報認為，住建部稱(chēng)去年1000萬(wàn)套保障房的相關(guān)投資為1.3萬(wàn)億元，這一整體投資規模乍看上去相當龐大，但這是2-3年建設周期之中的總投資，而非2011年一年所需投資。

　　“2011年建設投資應該是當年在建房的投資，主要是2010年開(kāi)工項目在2011年時(shí)的推進(jìn)成本（因為當年新開(kāi)工數主要集中于下半年）?！睋呷A測算，2011年在建總數為405萬(wàn)套/季度，對應的成本約為6880億元。其預計今年全年開(kāi)工數為700 萬(wàn)套，再加上2011年延續至今的項目，估算所需總投資額接近9770億元。

　　接近國開(kāi)行的人士透露，作為保障房投資的主要支持者，今年該行新增保障性安居工程專(zhuān)項貸款目標目前初定為1000億元。