——浙江亞廈裝飾股份有限公司成功上市的啟示

經(jīng)中國證券監督管理委員會(huì )核準，浙江亞廈裝飾股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)亞廈裝飾）5300萬(wàn)股社會(huì )公眾股于3月23日在深圳證券交易所正式發(fā)行，股票簡(jiǎn)稱(chēng)亞廈股份，發(fā)行價(jià)為每股31.86元。
　　亞廈裝飾是中國建筑裝飾行業(yè)的龍頭企業(yè)， 現居中國建筑裝飾行業(yè)百強企業(yè)第2位。亞廈裝飾的主營(yíng)業(yè)務(wù)是建筑裝飾、幕墻設計和幕墻施工，其在大型公共建筑、星級酒店、高檔住宅精裝修等細分市場(chǎng)上處于國內領(lǐng)先地位。2007年~2009年，該公司年利潤分別為7050.27萬(wàn)元、8552.45萬(wàn)元和13230.17萬(wàn)元。
　　近20年來(lái)，我國建筑裝飾行業(yè)以近20%的年增長(cháng)率高速發(fā)展。2009年，在全球金融危機的大背景下，我國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值達到了1.85萬(wàn)億元。建筑裝飾行業(yè)不僅創(chuàng )造了近6%的國民生產(chǎn)總值，提供了1400多萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，還為人們營(yíng)造了更好的居住環(huán)境和工作環(huán)境，滿(mǎn)足了人們的物質(zhì)和精神需求。
　　資本是市場(chǎng)經(jīng)濟的靈魂。在市場(chǎng)經(jīng)濟環(huán)境中，任何產(chǎn)業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展都必須高度重視資本市場(chǎng)的作用。但是，過(guò)去很長(cháng)一段時(shí)間，建筑裝飾行業(yè)在證券市場(chǎng)上并沒(méi)有相應的地位，甚至連一席之地都沒(méi)有。一方面，中國的建筑裝飾企業(yè)絕大部分是民營(yíng)企業(yè)，習慣選擇漸進(jìn)發(fā)展的模式，沒(méi)有進(jìn)入資本市場(chǎng)的想法，更缺乏相關(guān)的經(jīng)驗；另一方面，我國的建筑裝飾產(chǎn)業(yè)是在特殊的歷史環(huán)境中萌芽并迅速發(fā)展壯大的，國內對這個(gè)產(chǎn)業(yè)的特征和本質(zhì)缺乏系統的理論研究，在國外也沒(méi)有可以借鑒的經(jīng)驗，導致資本市場(chǎng)對建筑裝飾產(chǎn)業(yè)認知困難。
　　如果說(shuō)3年前金螳螂的成功上市是建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的試婚，那么洪濤股份、亞廈裝飾的相繼上市則表明，建筑裝飾產(chǎn)業(yè)越來(lái)越受資本市場(chǎng)青睞，資本市場(chǎng)已經(jīng)向建筑裝飾產(chǎn)業(yè)張開(kāi)了雙臂，建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)聯(lián)姻已成為必然趨勢。
　　事實(shí)上，經(jīng)過(guò)十幾年的高速發(fā)展，我國建筑裝飾行業(yè)已逐漸涌現出一批龍頭企業(yè)。除已經(jīng)上市的金螳螂、洪濤股份和剛剛上市的亞廈裝飾之外，廣田裝飾、港源裝飾、晶宮裝飾等企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)先地位也日漸穩固，已具備了在資本市場(chǎng)上直接融資的基本條件。
　　隨著(zhù)市場(chǎng)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，資本市場(chǎng)在資源配置中的作用越來(lái)越重要。建筑裝飾企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)是必然趨勢。與資本市場(chǎng)的聯(lián)姻必將為建筑裝飾產(chǎn)業(yè)帶來(lái)強勁的發(fā)展動(dòng)力，必將增強建筑裝飾企業(yè)的競爭力，從而加快建筑裝飾行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
　　長(cháng)期以來(lái)，我國的建筑裝飾企業(yè)一直面臨著(zhù)規模小、特色不鮮明、專(zhuān)業(yè)技術(shù)優(yōu)勢不突出等問(wèn)題。據中國建筑裝飾協(xié)會(huì )統計，2009年，中國建筑裝飾百強企業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)總產(chǎn)值的5%，占公共建筑裝飾總產(chǎn)值的13%。隨著(zhù)競爭的日趨激烈，建筑裝飾行業(yè)已進(jìn)入整合期。截至2008 年底，全國共有建筑裝飾企業(yè)約15 萬(wàn)家，比2007 年減少了約12%。其中從事公共建筑裝飾的企業(yè)約有4 萬(wàn)家，比2007 年減少了約3000 家。按照中國建筑裝飾行業(yè)“十一五”規劃明確的目標，我國要通過(guò)技術(shù)研發(fā)和技術(shù)引進(jìn)，形成一批工廠(chǎng)化生產(chǎn)、標準化施工、具備核心競爭力的現代建筑裝飾企業(yè)；要通過(guò)政府和行業(yè)協(xié)會(huì )的扶持，形成一批具有國際競爭力、在國際市場(chǎng)上占有一席之地的建筑裝飾企業(yè)。到“十一五”末期，建筑裝飾行業(yè)將出現一批年產(chǎn)值超過(guò)30 億元的龍頭企業(yè)，并出現年產(chǎn)值超過(guò)50 億元的特大型企業(yè)。
      然而，在激烈的市場(chǎng)競爭中，僅靠企業(yè)資本的漸進(jìn)式積累很難滿(mǎn)足產(chǎn)業(yè)持續發(fā)展的需求。
　　資本市場(chǎng)為企業(yè)提供了最直接的融資渠道。通過(guò)發(fā)行股票直接融資，可以突破融資瓶頸，完善企業(yè)資本結構；可以利用風(fēng)險共擔、收益共享的股權融資機制實(shí)現股權資本收益最大化；還可以通過(guò)配股、增發(fā)等方式實(shí)現持續低成本融資。與銀行貸款等間接融資方式不同，直接融資沒(méi)有還本付息的壓力，企業(yè)可以投入更多的資金用于技術(shù)研發(fā)，可以有效增強企業(yè)的創(chuàng )新能力。
　　據了解，亞廈股份此次發(fā)行募集到的資金擬投向4個(gè)項目，分別為裝飾部品部件工業(yè)化項目、建筑幕墻及節能門(mén)窗投資項目、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )建設項目和建筑裝飾技術(shù)研發(fā)中心項目。在這些項目順利啟動(dòng)后，該公司的工程配套部件自產(chǎn)能力將大大增強，技術(shù)研發(fā)水平將顯著(zhù)提高，工藝水平和工程質(zhì)量水平將持續提高，競爭力將明顯增強。2010年~2013 年，亞廈裝飾爭取實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入年均增長(cháng)20%~60%的目標。
　　建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)聯(lián)姻必將提升裝飾企業(yè)的管理水平，促進(jìn)建筑裝飾行業(yè)規范化發(fā)展。
　　由于歷史的原因，中國建筑裝飾行業(yè)有一種普遍存在的現象——企業(yè)老板（創(chuàng )始人或經(jīng)營(yíng)者）就是企業(yè)的品牌核心和生產(chǎn)力核心。企業(yè)在基礎結構建設方面缺乏民主意識，缺乏穩定的管理團隊，缺乏有效的、可以復制的管理模式。當企業(yè)規模擴大到超出老板個(gè)人控制能力的程度時(shí)，效率降低、質(zhì)量下滑、客戶(hù)流失等問(wèn)題就會(huì )隨之出現。
　　建筑裝飾企業(yè)改制上市的過(guò)程就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善管理制度、夯實(shí)發(fā)展基礎、實(shí)現規范發(fā)展的過(guò)程。企業(yè)在改制上市前，要分析內部和外部環(huán)境，評價(jià)自身優(yōu)勢和劣勢，明確定位，使發(fā)展戰略清晰化。在改制過(guò)程中，保薦人和律師事務(wù)所、會(huì )計師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)機構將為企業(yè)出謀劃策，通過(guò)清產(chǎn)核資等一系列過(guò)程，幫助企業(yè)明確產(chǎn)權關(guān)系，規范納稅行為，完善管理，建立現代企業(yè)制度。企業(yè)上市后，要按照資本市場(chǎng)的標準嚴格要求自己。同時(shí)，上市后的退市風(fēng)險和被并購的風(fēng)險，將促使企業(yè)高層管理人員更加誠實(shí)守信，勤勉盡責。上市必將促進(jìn)建筑裝飾企業(yè)完善法人治理結構，規范經(jīng)營(yíng)，科學(xué)管理。
      建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)聯(lián)姻必將提升裝飾企業(yè)的知名度，塑造和展示良好的裝飾行業(yè)形象。
　　盡管建筑裝飾行業(yè)為中國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展作出了重要貢獻，具有良好的成長(cháng)性，擁有廣闊的發(fā)展空間，但建筑裝飾行業(yè)創(chuàng )造的價(jià)值并沒(méi)有得到社會(huì )的認同，作出的貢獻沒(méi)有得到應有的尊重，社會(huì )公眾對建筑裝飾行業(yè)的印象總是與包工頭、偷工減料、拖欠工資、拖延工期、擾民、污染等聯(lián)系在一起。
　　建筑裝飾企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)證明建筑裝飾企業(yè)的成長(cháng)性、市場(chǎng)潛力和發(fā)展前景得到了社會(huì )的承認。在上市過(guò)程中，路演和招股說(shuō)明書(shū)可以展示企業(yè)形象；上市后，公司股票每天的交易行情是千百萬(wàn)投資者必看的廣告；媒體對上市公司拓展新業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)運作新動(dòng)向的報道能吸引投資者的眼球；投資機構和證券分析師對企業(yè)的實(shí)時(shí)調查、分析，可以進(jìn)一步挖掘企業(yè)潛在的價(jià)值。
　　我們相信，隨著(zhù)亞廈裝飾和更多裝飾企業(yè)的上市，建筑裝飾行業(yè)的整體形象必將煥然一新。
　　多年來(lái)，亞廈裝飾堅持創(chuàng )新、共贏(yíng)、經(jīng)典的經(jīng)營(yíng)理念，向客戶(hù)提供“前期策劃-過(guò)程精品-售后延伸”的全程服務(wù)，讓客戶(hù)享受最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，企業(yè)自身也取得了良好的經(jīng)濟效益。亞廈裝飾將以上市為契機，以環(huán)保節能為方向，形成以室內外裝飾、幕墻設計、幕墻施工為主業(yè)，以部品部件工廠(chǎng)化生產(chǎn)、裝配化施工為生產(chǎn)模式的一體化裝飾產(chǎn)業(yè)格局。同時(shí)，該公司將利用已有的品牌影響力，不斷開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，努力實(shí)現企業(yè)的可持續發(fā)展，繼續充當行業(yè)先鋒。